金融市场的有效性（变动）|2018中级经济师金融专业考点

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金融市场的类型|2018中级经济师金融专业考点

金融市场的有效性(变动)

有效市场三种类型

有效市场假设的分类对实际证券分析有一定的意义：

1、如果弱式有效市场存在，则过去的历史价格信息已经完全反映在当前的价格中，未来的价格变化将与当前及历史价格无关，遂时技术性分析所提供的根据过去价格变动预测出未来的图表是没有任何实际意义的。如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价格。因此，在弱式有效市场中，技术分析将失效。

2、 如果半强式有效市场存在，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因

为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的公开信息。对于那些只依赖于已公开信息的人来说，明天才公开的信息，他今天是一无所知的，所以不用未公开的资料，对于明天的价格，他的最好预测值也就是今天的价格。所以在这样的一个市场中，已公布的基本信息无助于分析家挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。

3、如果强式有效市场存在，人们获取内部资料并按照它行动，这时证券价格已经包括和反映了这些信息。所以在这种市场中，任何企图寻找内部资料信息来打击市场的做法都是没有必要的。

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