证券从业资格考试《金融市场基础知识》知识点:债券的定义与特征
一、债券的定义与特征
(一)债券的定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
含义:发行人(借入资金的经济主体)、投资者(借出资金的经济主体)、利用资金的条件(在约定时期还本付息)、法律关系(反映两者的债权债务关系,是法律凭证)
债券的基本性质:1、属于有价证券2、是一种虚拟资本3、是债权的表现
(二)债券的票面要素
1、票面价值
2、债券的到期期限:债券发行之日起到偿清本息之日止的时间3、债券的票面利率:也称名义利率,债券年利息与债券票面价值的比值,用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率
4、债券发行者名称
所有要素不一定都体现在票面上,可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。但票面可能包括其他因素,如还本付息方式
影响债券偿还期限的因素
资金的用途:临时周转使用发行短期债券,而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。
市场利率的变化:利率看涨发行长期债券,否则发行短期债券。
债券变现能力:债券市场的发达程度,发达市场可以发行相对长期的债券,而不发达的债券市场则发行短期债券。
(三)债券的特征
偿还性―到偿还期限还本付息,债权债务关系随之结束,而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的,另外,英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债
流动性―持有者的转让,取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失
安全性―收益相对稳定,不但可以转换为货币,而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况:发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定,流通市场面临的风险。
收益性―获得相对稳定的利息收入以及转让差价
二、练习题
记账式国债的承销程序包括( )。
Ⅰ.招标发行
Ⅱ.远程投标
Ⅲ.债券托管
Ⅳ.分销
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
参考答案:A
解题思路:
记账式国债的承销程序为:招标发行→远程投标→债券托管→分销。
题目来源:考无忧
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