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2018年初级经济师《金融专业》重点考点：
二、货币失衡：通货膨胀与通货紧缩
货币失衡在理论上既可能是货币供大于求，也可能是货币供小于求。当货币供给大于需求时，它往往表现为物价上涨，称为通货膨胀：当货币供给小于需求时，表现为存货过多，资源闲置，称为通货紧缩。
(一)通货膨胀
1.通货膨胀的概念
通货膨胀，可按其产生原因和表现形式，结合具体经济条件来为其下定义。在物价自由浮动的条件下，通货膨胀是由于货币供应量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平伞面而持续的上涨现象。 通俗地讲就是纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值、物价上涨的现象。货币供应量超过客观需要量是通货膨胀的原因，物价上涨是通货膨胀的表现形式。在物价自由浮动的条件下，物价上涨率等于通货膨胀率，过多的货币供应量完全可以通过物价自由上涨表现出来。
在物价受人为全面或部分抑制的条件下，实行严格的全面物价管制，货币供应量一旦过多，不能马上通过物价上涨表现出来。过多的货币供应量不能通过物价反映出来的部分必然导致货币流通速度减慢。所以货币流通速度减慢也就成为物价受抑制条件下通货膨胀的一个重要标志。在物价受抑制的条件下，通货膨胀是南于货币供应量超过了客观需要量，从而引起货币贬值、物价上涨和货币流通速度减慢的经济现象。
2.通货膨胀的原因
通货膨胀的原因是货币供应量超过了客观需求量。研究通货膨胀的成因，实际上就是研究货币供应量超过客观需求量的原因。从我国的状况来看，主要有国家财政原因、国民经济结构原因、国际收支原因和银行信贷原因。
(1)国家财政原因。政府发行公债，当向商业性金融机构或者公众推销时，仅改变了市场货币供应结构，一般不是通货膨胀的成因。若公债是向央行推销，或以公债抵押向央行借款时，较易形成货币供给量过大，形成通货膨胀。另外，直接向央行借款，往往会形成货币投放量过多，由于财政赤字是财政支出超过收入的结果，并且支出大部分是非生产性的，如果采用大量银行信贷资金弥补国家财政收支赤字，引起银行信贷投放规模过度扩张，就会导致货币供应量超过货币客观需求量，从而引发通货膨胀、
(2)国民经济结构原因。所谓国民经济结构原因，是指国民经济发展比例失调造成的货币供应量相对过多，包括第一部类与第二部类发展比例，农轻重比例，积累与消费比例，生产与建设比例，第一、二、三产业比例等。这些比例如果失调，就会导致结构型通货膨胀。
(3)国际收支原因。国际收支的最佳状态是在保持适当储备的前提下，力求收支平衡。长期、大量的顺差可能导致一国货币供应量过多。国际收支顺差，主要是对外贸易顺差和外资流入的结果。对外贸易顺差，意味着商品出口大于进口。这一方面减少了国内市场商品供应量;另一方面，国家又要通过信贷途径投放本币增加外汇储备，扩大了国内本币供应量，形成国内货币购买力大于商品供应的矛盾，这将会导致通货膨胀
(4)银行信贷原因。即银行自身信用膨胀导致的货币供应量过多。在当代货币流通条件下，流通中的货币量如果是由银行信贷渠道供应的，这里由银行信贷原因形成的信用膨胀是指银行自身贷款过多或不当造成的信用货币供应量超过其客观需要量，如贷款过度、贷款不当，发放了没有物质基础的贷款，人为刺激经济增长所发放的效率低下的贷款，都会造成货币供应量超过可实现销售的商品流通客观需要量。
(5)固定资产投资过度同定资产的投资有利丁经济建设，固定资产投资主要用于长期基本建设，由于固定资产投资项目的工期一般都相对比较长，如果投资建设规模过大、速度过怏，超过了现有的能源供应、交通运输业等能承担的能力，就会出现生产资料和消费资料的供应与由建设所形成的货币投放不适应，造成市场货币量过多，形成物价上涨的压力。
(6)经济体制不健全。如果经济体制不健全，往往伴随着市场存在过度投机、价格信号扭曲的问题等，使得价格难以合理反映市场的供需，也会形成通货膨胀压力。如果在不健全的体制下，作为创造市场有效供给的企业，由于产权小清晰，缺乏自我约束，不承担风险责任，只追求投资规模扩大，使得银行贷款大量流入效率低下的企业，也是形成通货膨胀的原因。
3.通货膨胀的类型
以不同的方式加以区分，通货膨胀可以划分为不同的种类、
(1)按照我国通货膨胀产生的原因，通货膨胀可以分为财政赤字型、经济结构型、国际收支型和银行自身信用膨胀型、
(2)按照通货膨胀的表现状态，可分为如下几种类型：
1)开放型通货膨胀，也称公开的通货膨胀，即在物价可自由浮动条件下，货币供应量过大，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀_
2)抑制型通货膨胀，也称隐蔽型通货膨胀，即在物价受抑制条件下，货币量过多而不能直接、完全通过物价反映出来，因而导致货币流通速度变慢，被强制缓慢下来的货币流通速度使物价长期、迂回曲折缓慢上升的通货膨胀。
(3)按照通货膨胀的程度，可分为如下几种类型：
1)爬行式通货膨胀，又称温和式通货膨胀，一般指年物价上涨率在10%以内，发展速度比较缓慢，短期内不易察觉。膨胀率在一位数字之内。
2)奔腾式通货膨胀，人们有明显感觉，不愿保存货币，抢购商品，寻找其他保值措施。膨胀率可达两位数字。
3)恶性通货膨胀，也称超级通货膨胀
一般指年物价上涨速度在10%~100%的通货膨胀状态。如第一次世界大战后德国马克的价值只有贬值前的万亿分之一;第二次世界大战后，国民党统治下的旧中国法币、金网券大大贬值，最终不得不废除旧币制，实行新币制
(4)按通货膨胀预期，厅丁分为如下几种类型：
1)未预期通货膨胀，是指物价的上涨速度超出了人们的预料，或者人们根本没有预料到价格会上涨的问题。
2)预期型通货膨胀，是指人们预料到价格上涨，而且在日常生活中进行经济核算时，会把物价上涨的因素也考虑在内。
(5)按西方通货膨胀成因说，可分为如下几种类型：
1)需求拉上型通货膨胀，又称超额需求通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的价格水平的持续显著上涨。需求拉上型通货膨胀理论是一种比较占老的通货膨胀理沦，这种理沦把通货膨胀解释为“过多的货币追求过少的商品”。
2)成本推动型通货膨胀。该类型是西方学者试图从供给方面说明价格水平上涨的一种理论。它是指在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著上涨。它包括工资成本推动、利润推动和其他成本推动三方面。
3)供求混合型通货膨胀。该论点是将供求两方面的因素综合起来，认为通货膨胀是由需求拉上和成本推动共同起作用而引发的。在现实中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推动很难分清，实际上既有来自需求方面的因素，又有来白供给方面的因素，即所谓拉中有推，推中有拉。
4)结构型通货膨胀。经济学家认为，即使整个经济的总需求和总供给处丁平衡状态，但由丁经济结构及部门、劳动力市场、国内市场价格、世界市场价格等方面发生了变动，从而影响到物价的变动而发生通货膨胀。资源缺乏流动性(不能从需求下降的部门流向需求扩张的部门)，短期中出现需求在部门之间的大规模转移，以及工资和价格缺乏向下弹性足造成结构型通货膨胀的三个主要原因。
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