期货从业考试《期货投资分析》部分真题解析
1.2007年，我国由于"猪蓝耳"病的爆发，猪肉供应偏紧，导致猪肉价格连续攀升，根据这一现象，可以认为()。
A.存在成本推动型通货膨胀
B.存在需求拉上型通货膨胀
C.存在混合型通货膨胀
D.倘不能确定是否出现了通货膨胀
【答案】D
【解析】这是突发事件导致的个别商品价格波动，并不能代表整体商品价格指数的攀升。
2.在半强型有效市场中，下列说法正确的是()。
A.因为价格已经反映了所有的历史信息，所以技术分析是无效的
B.因为价格已经反映了所有公开获得的信息，所以技术分析是无效的
C.因为价格已经反映了包括内幕信息在内的所有信息，所以基本分析和技术分析都是无效的
D.因为价格已经反映了所有公开获得的信息和所有历史信息，所以基本分析和技术分析都是无效的
【答案】D
【解析】参考教材第21页内容。
3.实证检验表明，我国目前的期货市场()。
A.已达到弱有效，但未达到半强型有效
B.还没有达到弱有效
C.以达到半强型有效
D.已达到强型有效
【答案】B
【解析】因为技术分析还十分有效。
4.国际收支经常项目差额是指()三项差额相抵后的净差额。
A.贸易、资本和储备资产
B.贸易、服务和转让
C.贸易、转让和资本
D.服务、转让和资本
【答案】B
【解析】经常项目不能包括资本。参考教材第33页内容。
5.为应对"次贷危机"引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由()购买时，对扩大总需求的作用最为明显。
A.美国家庭
B.美国商业银行
C.美国企业
D.美联储
【答案】D
【解析】美联储是美国的中央银行。参考教材第57页内容。
6.一般用来衡量通货膨胀的物价指数是()。
A.消费者物价指数
B.生产物价指数
C.GDP平减指数
D.以上均正确
【答案】D
【解析】参考教材第31页内容。
7.近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致()。
A.国际收支逆差增大，出现通货紧缩
B.国际收支顺差增大，出现通货膨胀
C.国际收支逆差增大，出现通货膨胀
D.国际收支顺差增大，出现通货紧缩
【答案】B
【解析】参考教材第55页内容。
8.促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()。
A.降低豆油生产企业贷款利率
B.提高对国内大豆种植的补贴
C.放松对豆油进口的限制
D.对进口大豆征收高关税
【答案】D
【解析】参考教材第66—69页以及第129页内容。
9.从变量之间相关的表现形式看，可以分为()。
A.正相关和负相关
B.线性相关和非线性相关
C.单相关和复相关
D.完全相关和无相关
【答案】B
【解析】参考教材第240页内容。
10.标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为()。
A.-2
B.-0.25
C.1.35
D.1.1
【答案】C
【解析】时间价值=期权权利金-内涵价值=期权权利金一Max[(标的物价格-执行价格)，0]=1.35-0=1.35。参考教材第326页及第339页内容。
11.美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()即表明制造业生产活动在收缩。
A.低于57%
B.低于50%
C.在50%和43%之间
D.低于43%
【答案】B
【解析】参考教材第38页内容。
12.美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是()。
A.商业持仓
B.非商业持仓
C.非报告持仓
D.长格式持仓
【答案】B
【解析】参考教材第230页内容。
13.伊拉克战争以来，以石油为代表的能源价格持续走高，有关专家预计石油价格不久将突破150美元/桶的大关，这种情况将会首先导致()。
A.成本推动型通货膨胀
B.需求拉上型通货膨胀
C.供求混合型通货膨胀
D.以上均不对
【答案】A
【解析】参考教材第47页内容。
14.若存在一个仅有两种商品的经济：在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的CPI为()%。
A.130
B.146
C.184
D.195
【答案】B
【解析】2000年人均消费：4×4+10×3=46(元)，2011年人均消费：5.5×4+15×3=67(元)，2011年的CPI=67÷46×100%=146%。
15.已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是()的。
A.收敛型
B.发散型
C.封闭型
D.圆圈型
【答案】A
【解析】参考教材第84页内容。
16.下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是()。
A.大豆价格的上升
B.豆油和豆粕价格的下降
C.消费者可支配收入的上升
D.老年人对豆浆饮料偏好的增加
【答案】B
【解析】只有B项是引起大豆需求最减少的、价格之外的因素。参考教材第74页内容。
17.利用MACD进行价格分析时，正确的认识是()。
A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势
B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势
C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素
D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离
【答案】C
【解析】参考教材第212页内容。
18.假设黄金现价为733美元/盎司，其存储成本为每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期无风险利率为4%。则一年期黄金期货的理论价格为()美元/盎司。
A.735.00
B.746.28
C.764.91
D.789.55
【答案】C
19.公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于()元。
A.60
B.70
C.80
D.90
【答案】C
20.5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于()作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
【答案】C
【解析】估计是期货合约间价差过小(低于仓储成本)，故未来远月合约涨幅应高于近月合约。参考教材第287页内容。
