转换套利与反向转换套利的利润计算:
首先,明确:净权利金=收到的权利金-支出的权利金
则有:转换套利的利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注:期货价格指建仓时的价格
反向转换套利的利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号
提醒一下,无论转换还是反向转换套利,操作中,期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的
转换套利:买入期货——看多
买入看跌、卖出看涨期权——看空
反向转换套利:卖出期货——看空
买入看涨、卖出看跌期权——看多
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